宋城演艺发展股份有限公司是一家从事主题公园和旅游文化演艺的投资、开发和经营的公司.公司主要业务板块包括了文化类主题公园宋城景区和游乐类主题公园杭州乐园。公司是中国最大的民营旅游企业之一。公司经营的宋城景区及其核心旅游文化演艺大型歌舞《宋城千古情》是目前世界上年演出场次最多和观众接待量最大的剧场演出，被海外媒体誉为与拉斯维加斯"O"秀、法国"红磨坊"比肩的"世界三大名秀"之一。
让我们感受一下宋城演艺的魅力
我认为宋城演艺正在复制红磨房在中国的道路，而且因为资产证券化后，投资者可以通过投资宋城演艺分享未来旅游演艺的增长！
据介绍，红磨房歌舞团至今已有多年的历史，在法国巴黎，红磨坊的舞蹈表演每晚都有，门票价格在70-80欧元之间，据了解目前宋城票价元左右！
另外旅游演艺的历史看，宋城的雪道足够长，未来空间仍然巨大，公司层面表述的业务发展计划：今年桂林已经开业，年底明月山开业；张家界及西安项目争取明年开业；加上后年的上海、佛山、新郑及其他储备项目，预计18-20年合计约10个项目开业。目前平均每年3个项目的开业节奏较为合理，把握好节奏，持续做出更优质的产品是公司的目标，当然在这个过程中，公司新的项目落地选址和洽谈也一直在进行中。
在经济下行的情况下，公司发展不会受到影响，反而具有“口红效应”。我们看一下宋城演艺的估值：
▲截图来自:萝卜投研
可以看到公司目前接近估值下限，全年增速28%，业绩预测为13.7亿，目前市值为亿，目前13.7亿利润内，含六间房并表的3.5亿利润，明年这部分将会出表，带来公司投资收益5.6亿，19年业绩拍15.4亿，不含投资收益，对应目前市值约21倍估值！
▲截图来自:萝卜投研
公司自由现金流非常好，没有存货，没有折旧，不受经济下行影响，是一种非常优秀的生意模式，宋城演义是一个能干也能折腾的公司。能干自不必说，国内旅游演义市场几乎一家独大，掌握了旅游演义的know-how（看似简单实际壁垒很高）。其主营业务的优势在于可复制性较强，盈利能力超强，生意的可持续性极强且具有长期提价能力！
投资策略和风险点：宋城今年以来完全对抗了熊市，全年目前为收涨的态势，是由于自身发展决定的，未来投资机会主要看异地复制能力和轻资产输出的情况。风险点主要是紧盯上市公司跨界拓展，比如电影，娱乐等方面如果发现公司有这些方面行动，应该提高警惕，毕竟目前公司各地项目很多，对管理能力要求很高，如果跨界发展对于现金流和管理都是考验，有可能拖垮上市公司！
牛牛永远的爱
赞赏
长按中国重点白癜风专科医院中国重点白癜风专科医院
转载请注明：http://www.grcyadian.com/scqy/2995.html
