新华社北京4月15日电（记者吴黎华 罗逸姝）近一段时间以来，A股市场频频出现白马股大幅杀跌的情形。业内人士指出，这一方面和部分公司一季度业绩不达预期、难以支撑高估值有关，另一方面，也在一定程度上反映了当前市场对于流动性收紧预期的担忧。而从中长期来看，A股市场仍然具有强劲的基本面支撑。
上证50指数历史点位及市盈率（TTM）表现 （截至年4月14日）
数据来源：同花顺
周内多只白马股“跳水”
4月14日，市值高达亿的“医药白马”恒瑞医药再次出现“杀跌”行情，盘中一度大跌6%，股价创近10个月以来的新低。截至14日收盘，恒瑞医药收报85.52元，当日下跌3.89%。与此同时，药明康德、康希诺等多家医药股均有不同程度下跌。
近一周来，白马股接连“失蹄”。继美年健康、华海药业闪崩后，4月9日，顺丰控股出现一字跌停，当天市值蒸发亿元，相较今年2月18日的高点已蒸发超亿。4月12日，化工龙头万华化学盘中一度大跌逾7%，股价险守元大关。4月13日，免税龙头中国中免午后突然放量闪崩跌停，旅游业龙头宋城演艺也同时跳水，当日收跌11.29%。不少重仓白马股的权益类基金同样下跌惨重。数据显示，截至4月14日，最近一周内，只股票型基金收益率中位数为-3.07%，只混合型基金收益率中位数为-2.35%。
对于白马股的“扎堆大跌”，业内人士指出，一些公司一季度业绩不达预期，或导致业绩增幅无法支撑此前过高的估值。顺丰控股业绩“变脸”便属其中一例，4月8日晚间，顺丰控股发布公告称，预计年第一季度净利润亏损9亿元至11亿元。13日晚间，中国中免发布业绩快报显示，一季度实现营收.34亿元，同比增长.48%，净利润28.49亿元，同比实现扭亏。尽管有着不错的表现，但仍不及30-35亿元的市场预期。
“市场对于白马股普遍寄予厚望，一旦业绩不达预期，难以支撑此前过高的估值，便会出现较大幅度的调整。”申银万国证券研究所首席市场专家桂浩明对《经济参考报》记者表示，部分公告业绩优秀的白马股，由于市场此前已经充分消化，如果没有超预期的信息出现，也很容易面临调整压力。目前市场资金结构正在调整，而密集公布的业绩则是其调整的方向之一。不过，他指出，白马股并非短期形成，主动性调整也不会在短期内快速进行，当前波动更多反映出的是市场的一种心态。
从市场整体情况而言，部分行业估值依然处于历史高位。据华鑫证券统计，截至4月9日，上证综指的PE（TTM）为15.44倍、深证综指的PE（TTM）为42.73倍、创业板指的PE（TTM）为61.24倍，分别位于65%，71.5%，52.70%估值分位数上。在申万一级行业中，食品饮料、家用电器、休闲服务估值明显高于历史均值，行业估值分位分别为97%、92%、99%。
流动性收紧预期短期影响市场
在宏观层面，货币政策、流动性的变化则更为深刻地影响着A股市场的估值结构，白马股的集体杀跌，也在一定程度上反映了市场对于流动性收紧预期的担忧，而这一因素，正在受到机构的广泛
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