中国财富网讯据7月15日东莞证券对宋城演艺发布的研究报告指出，六间房重组事项于年4月底完成，宋城演艺对六间房的持股比例降低至39.53%，不再将六间房纳入合并报表，宋城演艺因此获得超过1亿元的投资收益。六间房出表后，商誉问题得以解除，但重组后的六间房将计入长期股权投资项目，仍将面临减值测试。单季度来看，宋城演艺年第二季度实现归母净利3.62亿元-4.61亿元，同比增长5.4%-34.49%。由于宋城演艺对六间房存量股的转让较少，宋城演艺年确认的投资收益或较少，下调、年的EPS至0.84元和1.06元，对应PE分别是29倍和23倍，东莞证券维持谨慎推荐评级。
广发证券测算上半年宋城演艺杭州、丽江和三亚景区贡献净利润同比分别增长5-10%、增长30%和同比持平，测算上半年轻资产和桂林项目贡献净利润增长约万，综合来看，经测算上半年主业增速仍超过15%。今年6月张家界开业以来客流量表现较好，桂林项目也在爬坡期，预计下半年增速有望显著回升。
六间房出表后宋城演艺聚焦主业，年上半年线下演艺业务增长稳健。综合来看，宋城演艺主业所在的演艺行业景气向好，作为龙头综合竞争实力突出，未来三年处于新一轮扩张期，具有较高的成长性。
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